Wir haben in den vergangenen Wochen mehrfach über die wachsende Bedeutung von Indexfonds im Aktienbereich berichtet. Zunächst haben wir skizziert, dass sich bei den Mittelflüssen die Schere zwischen aktiven und passiven Fonds in den vergangenen Monaten deutlich ausgeweitet hat (lesen Sie hier mehr). Wir haben auf der Ebene der Morningstar Kategorien geschaut, wo das meiste Geld hingeflossen ist. Dabei haben wir festgestellt, dass die Mittelflüsse in Indexfonds wie in aktiv verwaltete Produkte zwar auch von aktuellen Ereignissen an den Märkten bestimmt werden, dass Indexfonds vor allem in den großen Standardwerte-Kategorien gefragt sind, während aktive Fonds vor allem bei Dividenden- und Einzelländer-Investments sowie bei Sektor- und Style-Anlagen gesucht werden (lesen Sie hier mehr).
Heute wollen wir eine Bestandsaufnahme vornehmen und nachsehen, wie sich das Verhältnis zwischen aktiv verwalteten Fonds und Indexfonds mit Blick auf das verwaltete Vermögen darstellt. Die untere Tabelle zeigt die Morningstar Aktienfonds-Kategorien in Europa, in denen das meiste Geld investiert ist. Sie ist sortiert nach dem höchsten Anteil von Indexfonds.
Tabelle: Standardwerte Schweiz, USA, UK. Die Domäne der Indexfonds
Wie aus der oberen Tabelle hervorgeht, dominieren ETFs und andere Indexfonds inzwischen zwei große europäische Fondskategorien. Gut 60% der Gelder, die in Aktienfonds für Schweizer Standardwerte investiert sind, stecken in Indexfonds. Bei US-Aktienfonds für Standardwerte (Blend) liegt diese Quote bei gut 52%.
Unter 50%, aber noch immer sehr bedeutsam ist die Indexquote bei Aktienfonds für britische (45%), Eurozonen- (43,5%), deutsche (36,5%) und japanische (34%) Standardwerte.
Doch auch unterhalb der 30%-Schwelle stecken beachtliche Volumina in Indexfonds: Nimmt man die größte Aktienfondskategorie in Europa, globale Standardwerte (Blend), die gut 300 Milliarden Euro auf die Waage bringt, kommen Indexfonds inzwischen auf ein Vermögen von gut 75 Milliarden Euro.
Die Tabelle zeigt, dass es die großen Standardwerte-Kategorien sind, die den höchsten Anteil an Indexfonds aufweisen. Das gilt nicht nur für die Zuflüsse, sondern inzwischen auch für das verwaltete Vermögen.
Ein Blick auf die untere Tabellenregion zeigt wenig überraschend, dass Indexfonds nicht in der Kategorie Aktien Großbritannien flexibel vertreten sind. Auch bei weltweit anlegenden Growth-Fonds sind aktive Fonds allein auf weiter Flur. Nahe null liegt der Index-Anteil auch bei den beiden Dividendenfondskategorien global und Großbritannien. In den Aktienkategorien weltweit Value, Asien ex Japan und USA Value weisen Indexfonds ein Gewicht von unter 10% auf. Auch bei weltweit anlegenden Schwellenländerfonds und Aktien Europa ex UK beläuft sich die Index-Quote auf 20% und weniger.
Der Blick auf die Aktiv-Passiv-Quote zeigt für das verwaltete Vermögen ein durchwachsenes Bild. Um die längerfristige Wachstumsdynamik passiver und aktiv verwalteter Aktienfonds zu erfassen, blicken wir im vierten Teil unserer Serie auf das organische Wachstum dieser beiden Produktgruppen seit 2009 (lesen Sie hier mehr).
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