Neue Fonds sind für Fondsanbieter ein zentraler Bestandteil ihrer Wachstumsstrategie. Anleger und Berater haben indes zumeist andere Prioritäten: Sie verfolgen mit Argusaugen, ob bzw. wie sich die etablierten Produkte, die naturgemäß am häufigsten in Anlegerportfolios vertreten sind, am Markt behaupten. Das spiegelt sich in unserem Jahresend-Ranking der am häufigsten gesuchten Fonds auf morningstar.de wider. Wir haben unsere üblicherweise quartalsregelmäßig erstellte Statistik auf das gesamte Jahr 2014 ausgedehnt und nachgeschaut, welche Fonds-Namen oder ISINs Sie, liebe Leserinnen und Leser, in die Suchmaske auf unserer Website besonders häufig eingetippt haben.
FvS Multi Opportunities: Gute Performance zieht hohe Zuflüsse an
Der am häufigsten gesuchte Fonds auf morningstar.de war 2014 der flexible Mischfonds FvS Multiple Opportunities. Der von Bert Flossbach verantwortete Fonds ist bereits seit geraumer Zeit der Favorit unserer Leser.
Der flexibel in Aktien, Anleihen und Rohstoffen investierende Fonds zeichnete sich in der Vergangenheit durch eine überdurchschnittliche gute risikoadjustierte Performance aus, wie aus dem Fünf-Sterne-Rating hervorgeht.
Der FvS-Fonds trägt auch unverändert das Morningstar Analyst Rating „Bronze“, was illustriert, dass unsere Fondsanalysten eine überdurchschnittliche Performance im Vergleich zu seiner Peergroup erwarten. Allerdings gehen wir derzeit nicht über die drittbeste Fonds-Rating hinaus, unter anderem deshalb, weil das Fondsmanagement sich nicht klar zum Kapazitätsmanagement äußert - inzwischen ist das Vermögen des Fonds wegen hoher Mittelzuflüsse auf knapp 6 Milliarden Euro gewachsen, was Investments in illiquidere Asset-Klassen wie Nebenwerte und Wandelanleihen einschränkt. Mit solchen Vermögenswerten hatte Flossbach in der Vergangenheit große Erfolge erzielt.
Anleger dürfen mit der Performance auch nach wie vor zufrieden sein: Mit einem Plus von 12,6 Prozent per Ende Dezember schnitt der FvS Multiple Opportunities 2014 um sage und schreibe 730 Basispunkte besser ab als der Durschnitt der global investierenden, flexiblen Mischfonds. Dass er zugleich jedoch um 260 Basispunkte hinter seiner 50:50-Aktien-Renten-Benchmark lag, sagt auch viel über die Leistungsfähigkeit dieser Fondskategorie aus.
Mischfonds, Mischfonds, Mischfonds ... und eine Mini-Aktienfonds-Beimischung
Der Run der Anleger auf Fonds wie den FvS Multi Opportunities sagt viel über den Fondsmarkt heute aus, dessen Spiegel das Suchverhalten unserer Leser darstellt. Wie sich aus der unteren Tabelle ablesen lässt, waren acht der zehn am häufigsten gesuchten Fonds im Jahr 2014 Mischfonds. Es finden sich dagegen nur zwei Aktienprodukte. Das Fazit: Anleger suchen weniger nach Vermögensbausteinen, sondern nach einer Lösung, die das Vermögen strukturiert.
Die untere Liste liefert einen Überblick über die Fonds im Fokus auf morningstar.de zwischen Januar und Ende Dezember 2014. Sie ist nach den am häufigsten angeklickten Fonds sortiert. So lesen Sie die Tabelle: Neben dem Namen und der ISIN der Fonds finden sich die Sterne-Ratings und – soweit vorhanden – die qualitativen Morningstar Analyst Ratings. Abgerundet wird die Tabelle von der Performance der Fonds zwischen Januar und September. Neben den Fonds-Renditen haben wir auch die relative Performance gegenüber der Vergleichsgruppe und dem jeweiligen Vergleichsindex aufgeführt. Ein positiver Wert in den Spalten „Performance vs Peergroup“ bzw. „Performance vs Index“ bedeutet, dass ein Fonds seine Vergleichsgruppe bzw. den Index hinter sich gelassen hat; ein negativer Wert zeigt eine unterdurchschnittliche Wertentwicklung auf.
Tabelle: Die im Jahr 2014 am häufigsten angeklickten Fonds auf morningstar.de
Vor dem Hintergrund, dass gute flexible Mischfonds ein gleichermaßen kostbares wie seltenes Gut sind, verwundert nicht, dass sich auch der Dachfonds DWS Multi Opportunities unter den favorisierten Fonds auf morningstar.de findet. Wir haben bereits häufiger über diesen Fonds berichtet, der seit Jahren zu den leistungsstärksten Mischfonds am Markt zählt (lesen Sie hier, hier und hier). Bereits seit Jahren vollbringt dieser Fonds das Kunststück, sowohl in Aufwärts- wie in Abwärtsmärkten seine Vergleichsgruppe auf Distanz zu halten.
Per Ende Dezember lag die institutionelle Tranche des Multi Opportunities deutlich vor seiner Peergroup in diesem Jahr: Bei einer Performance von 14,7% betrug die Outperformance gegenüber flexiblen Mischfonds 940 Basispunkte. Gegenüber dem Index betrug die Underperformance 50 Basispunkte.
Apropos flexible Mischfonds: Noch schlechter als global investierende flexible Mischfonds schnitten europäisch investierende flexible Mischfonds ab. Hier lag der Schnitt bei einem mageren Plus von 3% in diesem Jahr. Von dieser Spezies findet sich mit dem Frankfurter Aktienfonds für Stiftungen ein Exemplar unter den am häufigsten angeklickten Fonds auf morningstar.de. Er lag mit einem Mini-Plus von 1,8% rund 120 Basispunkte hinter der mau performenden Peergroup. Noch düsterer sieht das Bild beim Frankfurter Aktienfonds für Stiftungen, aus, wenn man ihn gegenüber seinem Index vergleicht. Ein europäisches 50:50-Aktien-Renten-Barometer lag satte 750 Basispunkte vor dem Fonds.
Zwei DWS-Fonds auf der Aktienseite
Dass Anleger in Deutschland offenbar nach wie vor eine nur geringe Neigung verspüren, in Aktien bzw. Aktienfonds zu investieren, lässt sich unter anderem daran ablesen, dass sich unter den zehn am häufigsten gesuchten Fonds auf morningstar.de nur zwei Aktienfonds befinden. Es handelt sich um den DWS Top Dividende und den DWS Deutschland. Beide lagen in diesem Jahr vor ihren Indizes und ihren Peergroups. Der DWS Top Dividende, der über das Morningstar Analyst Rating "Silver" verfügt, ist bereits seit einigen Jahren einer der beliebtesten Fonds auf unserer Website und liegt im 2014-er Ranking auf dem zweiten Rang.
Bantleon-Fonds in diesem Jahr deutlich hinter seinem Index
Nach wie vor auf morningstar.de häufig gesucht waren auch defensiv anlegende Mischfonds, die auch im Vertrieb sehr stark nachgefragt sind. Keinen guten Performance-Lauf hatte der Bantleon Opportunities L. Aufgrund von Fehlsignalen stieg der Fonds in diesem Jahr mehrfach zu denkbar ungünstigen Zeitpunkten aus dem Aktienmarkt aus, was eine deutliche Underperformance mit sich brachte (lesen Sie hier mehr). Das blieb Anlegern offenbar nicht verborgen; im abgelaufenen Jahr zogen Anleger gut 150 Millionen Euro netto aus dem Fonds ab, was angesichts der Underperformance gegenüber seinem Index von sehr hohen 1.100 Basispunkten kein Wunder ist.
Defensiver AGI-Mischfonds lässt seine Konkurrenz weit hinten
Deutlich zufriedener dürften dagegen die Investoren im Kapital Plus von Allianz Global Investors sein, der ebenfalls vorwiegend in Euro-Anleihen investiert. Er konnte als einziger defensiver Mischfonds unserer Auswahl seinen Vergleichsindex übertreffen. Mit einem Plus von 12,2% Prozent ließ er vor allem seine Fondsvergleichsgruppe hinter sich - mit beeindruckenden 7,9 Prozentpunkten. Das haben auch andere Investoren zur Kenntnis genommen, die 2014 gut 1,1 Milliarden Euro netto in diesen Fonds investierten, was bei einem Fondsvermögen von 2,44 Milliarden Euro einen sehr großen Zuwachs darstellt.
Einen Silberstreif am Horizont könnte sich für Anleger im ausgewogenen Mischfonds Carmignac Patrimoine andeuten. 2014 lag der Fonds erstmals seit 2011 wieder vor der Peergroup – der Vergleichsindex dieses 24,870 Milliarden Euro schweren Fonds bleibt allerdings in weiter Ferne, wie aus der oberen Tabelle hervorgeht.
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