In turbulenten Zeiten suchen Investoren besonders intensiv nach Informationen zu ihren Fonds. Was die Details zu Fonds anbelangt, bietet unsere Website morningstar.de viele Informationen zu Rendite-/Risiko-Daten von Investmentfonds - plus jede Menge Portfolio-Analysen, die in der Regel auf der Auswertung der gesamten Fonds-Bestandteile basieren, also von der ersten bis zur letzten Position. So war es auch im vergangenen Quartal, als die Volatilität Ausmaße erreichte, die zuletzt während der großen Finanzkrise 2008/9 gesehen wurde.
Jedes Quartal schauen wir nach, welche aktiv verwalteten Investmentfonds die User unserer Website am häufigsten gesucht haben. Die untere Fonds-Liste ist in absteigender Reihenfolge nach den Fonds mit den meisten "Klicks" zwischen Januar und März auf morningstar.de sortiert. Die Portraits dieser Fonds wurden am häufigsten von Anlegern und Beratern analysiert.
Sie finden neben den Fondsdaten (ISIN, Kosten, Fondskategorie) auch das quantitative Sterne-Rating, das qualitative Morningstar Analyst Rating sowie einige Performance-Daten, unter anderem das Perzentil-Ranking, das zeigt, wie sich die Fonds gegenüber Produkten in der identischen Kategorie im abgelaufenen Jahr geschlagen haben. Bei der Erstnennung der Fonds im Text haben wir die Namen der Produkte mit einem Hyperlink versehen, der Sie auf das Portrait des Fonds auf unserer Website führt.
Tabelle: Die beliebtesten Fonds auf der morningstar.de im ersten Quartal
Die bemerkenswerteste Neuerung im Ranking der Fondsfavoriten ist die prominente Platzierung des Fundsmith Equity, der aus dem Stand auf Rang zwei der am häufigsten gesuchten Fonds auf morningstar.de landete. Der von Terry Smith verantwortete Fonds ist ein Klon des 2010 aufgelegten gleichnamigen Fonds in Großbritannien (der wiederum weitgehend identisch mit einem wesentlich älteren Pensionsfonds ist).
Der global anlegende Aktienfonds zeichnet sich durch eine sehr langfristige Strategie aus und hält bereits seit Jahren ein positives Morningstar Analyst Rating (je nach Fondstranche Silver oder Gold). Im Fokus von Terry Smith stehen qualitativ hochwertige Firmen, die sich durch hohe Eigenkapitalrenditen auszeichnen, überdurchschnittlich stark wachsen und eine geringe Verschuldung aufweisen. Der konzentrierte Ansatz büßte im laufenden Jahr nur 11,5 Prozent ein und lag damit im 15. Perzentil vergleichbarer Aktienfonds. (Im laufenden Monat hat der Fonds weiterhin an Boden gut gemacht.).
Auch der FvS SICAV Multiple Opportunities, der unverändert auf Rang eins der beliebtesten aktiv verwalteten Fonds auf morningstar.de liegt, konnte sich wacker halten. Er verlor in den ersten drei Monaten 7,8 Prozent, was ihn ins 19. Perzentil global anlegender flexibler Mischfonds brachte. Auf dem bisherigen Höhepunkt der Korrektur hatten die Verluste bei gut zwölf Prozent gelegen, aber da Fondsmanager Bert Flossbach Kurs hielt und sogar Aktien nachkaufte, begrenzte der Mischfonds die Verluste per Ende März - und konnte weiter von den steigenden Kursen im April profitieren.
Auch der DWS Top Dividende konnte sich im ersten Quartal aus der Masse hervorheben. Der von Thomas Schüssler gelenkte Fonds kommt in Aufwärtsmärkten zumeist nicht mit dem Index mit, federt aber die Verluste in Abwärtsmärkten oft ab. So auch im ersten Quartal, in dem der Fonds zum besten Fünftel der global anlegenden Dividendenfonds zählte.
Erstmals in der Liste der beliebtesten Fonds auf morningstar.de vertreten ist der Fidelity Global Technology, ein Fonds, der weltweit in Technologie-Aktien investiert und sich dabei auf Marktführer konzentriert. Interessanterweise haben sich Technologie-Aktien in den vergangenen Monaten so stabil gehalten, dass Anleger diese Branchenfonds sogar als sicheren Hafen gesucht haben, auch wenn der Schutz natürlich allenfalls ein relativer war. Mit einer Performance von minus 12,3 Prozent fielen die Verluste bei dem Fonds zwar absolut gesehen für einen Aktienfonds moderat aus, allerdings bremsten die großen Positionen Softbank und SAP den Fonds im März aus.
Der Arero – Der Weltfonds tauchte erstmals im dritten Quartal 2019 in der Liste der beliebtesten Fonds auf. Der aggressive Mischfonds, musste zwar wegen der Korrektur bei Rohstoffen und sogar zeitweilig bei Staatsanleihen im März höhere Verluste hinnehmen, als das für einen Mischfonds erwartet werden konnte. Allerdings legte ein Rebalancing in der zweiten März-Hälfte, der Investments in Aktien zur Folge hatte, die Grundlage für die teilweise Erholung des Fondspreises seitdem.
Inzwischen ist das Fondsvermögen des Arero von gut einer Milliarden Euro per Ende Januar auf knapp 900 Millionen Euro per Ende März gefallen. Doch das war ausschließlich Performance-Effekten geschuldet. Die Zuflüsse liegen in den ersten drei Monaten 2020 noch leicht im positiven Bereich, was bedeutet, dass die Selbstentscheider - der Fonds wird fast ausschließlich von Anlegern direkt gekauft - glücklicherweise nicht zur Unzeit ausgestiegen sind.
Unschönes gab es allerdings auch von den Favoriten der Investoren zu berichten. Eine ganze Reihe von Fonds der Natixis-Tochtergesellschaft H2O implodierten regelrecht auf dem bisherigen Höhepunkt der Coronakrise. Die Global-Macro-Strategie des Londoner Hauses, die auch auf Korrelationsmodellen fußt, konnte in etlichen Jahren spektakuläre Erträge erzielen, aber sie entgleiste vor wenigen Wochen auf noch spektakulärere Weise. Auf dem Höhepunkt der Krise mussten einige H2O-Fonds sogar Verluste von über 70 Prozent hinnehmen.
Auch die beiden in unserer Liste vertretenen H2O Multibonds sowie der H20 Allegro brachen in der Spitze um jeweils über 50 Prozent ein, und seitdem hat sich das Performance-Bild nicht wesentlich aufgehellt. Die hohen Verluste verwundern nicht so sehr, wenn man sich das Korrelationsverhalten zwischen den Asset-Klassen und die Markt-Volatilitäten in den vergangenen Wochen anschaut und sich vergegenwärtigt, dass die H20-Fonds hoch gehebelte Wetten gefahren sind. Spektakuläre Erfolge können - wenn es gegen die Fondsstrategie läuft - ebenso spektakuläre Misserfolge nach sich ziehen. Im ersten Quartal wurden Risiken nicht nur honoriert, wie viele Anleger schmerzlich erfahren mussten.
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