In den letzten Wochen waren die Aktienmärkte turbulent und sehr volatil. Kürzlich habe ich ein Video über drei Dinge veröffentlicht, an die man sich in turbulenten Zeiten erinnern sollte. Erstens: Halten Sie Ihre Emotionen im Zaum; zweitens: Verstehen Sie Ihre Risikotragfähigkeit und weichen Sie nicht von dem Risiko ab, das Sie eingehen können; und drittens: Versuchen Sie nicht, den Markt zu timen.
Auf den dritten Punkt gehe ich heute ein. Investiert zu sein hat mit der Idee zu tun, die ich als „kritische Monate“ bezeichne. Viele Anleger wissen zwar, dass die Aktienmärkte volatil sind. Aber sie wissen nicht, dass die Performance eines Investments oft von einer kurzen Periode abhängig ist.
Werfen wir einen Blick auf das Diagramm auf dem Bildschirm, das die längerfristige Performance eines Aktienindex Jahr für Jahr darstellt. Es zeigt die Folgen, wenn Sie den einen Monat mit der besten Performance innerhalb jedes Jahres verpasst hätten. In diesem Jahr hätten Sie dann 18% verloren. Wären Sie jedoch während des gesamten Jahres investiert, wäre die Performance eher bei minus 11% oder 12% gewesen. Das ist also immer noch kein großartiges Szenario, aber es hätte sich sicherlich ausgezahlt, wenn Sie während des gesamten Jahres investiert gewesen wären.
Um in diesem Punkt etwas weiter zu gehen, werfen wir einen Blick auf ein weiteres Diagramm, das eine Studie illustriert, die meine Kollegen Paul Kaplan und Maciej Kowara 2018 durchgeführt haben. Und sie untersuchten im Wesentlichen etwa 3.700 Fonds weltweit, insbesondere Aktienfonds, über einen Zeitraum von 15 Jahren. In der Studie definierten sie die so genannten kritischen Monate. Ein kritischer Monat ist die Zeit, die den Unterschied machte, ob ein Fonds seine Aktien-Benchmark übertroffen hätte oder nicht.
Unter den 3.700 Fonds, die in diesem 15-Jahres-Zeitraum weltweit untersucht wurden, fanden sie heraus, dass es im Durchschnitt nur rund 7,5 kritische Monate gab. Die Abhängigkeit von der Outperformance während dieser Periode ist also gering im Vergleich zu der Länge der Historie, die wir gerade betrachten. Das ist nicht nur ein globales Phänomen, es gilt auch für Fonds in Kanada. So fanden meine Kollegen in Kanada etwa 304 Aktienfonds, die in 15 Jahren eine Outperformance gegenüber ihrer Benchmark erzielten. Und sie stellten fest, dass es in diesem 15-Jahres-Zeitraum nur 7,8 kritische Monate gab.
Auch dies ist eine Erinnerung an alle Investoren da draußen, dass es sehr wichtig ist, investiert zu bleiben, auch wenn sich das in Zeiten hoher Volatilität nicht gut anfühlt. Aber denken Sie daran: Die langfristige Performance Ihres Fonds hängt von einem sehr kleinen Zeitraum ab.
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