Im November 2019 haben wir das weiterentwickelte Morningstar Analyst Rating eingeführt. Sie finden die Ratings auf Anteilsklassenebene unter den unten angegebenen Links. Bei Rating-Änderungen bezieht sich die folgende Kommentierung auf die repräsentative Anteilsklasse eines Fonds ohne Vertriebsgebühren (Clean Share Class), wobei auch die Rating-Veränderungen anderer Fondstranchen nachrichtlich im Text erwähnt werden.
Heraufstufungen
Fidelity European Dynamic Growth– von Silver auf Gold - zum Vertrieb zugelassen in AT, CH und DE
Wir haben eine hohe Meinung von Fabio Riccelli, dem Manager der Strategie seit November 2008, und unsere früheren Bedenken hinsichtlich der Arbeitsbelastung von Riccelli konnten ausgeräumt haben. Karoline Rosenberg wurde im Januar 2020 zur Co-Portfoliomanagerin für diese Strategie ernannt und übernahm von Riccelli die Leitung des Fidelity Iberia. Das Duo wird weiterhin von Fidelitys umfangreichem Research-Analystenteam gut unterstützt, was zu einer Aufwertung des People Pillar-Ratings auf High führt. Im Rahmen unseres erweiterten Ratingansatzes, der mehr Fokus auf Gebühren und die erwartete Performance gegenüber der Benchmark legt, wurde das Morningstar Analyst Rating der Strategie für die günstigsten Aktienklassen von Silver auf Gold angehoben, während teurere bei Silver landen.
Magallanes V.I. UCITS Iberian Equity – von Silver auf Gold - zum Vertrieb zugelassen in CH und DE
Der Fonds ist eine überzeugende Wahl dank eines gründlichen Anlageprozesses, der vom erfahrenen Portfoliomanager Iván Martín umgesetzt wird. Die People und Process Pillar Ratings bleiben bei ‚High‘. Im Rahmen unseres erweiterten Ratingansatzes, der mehr Fokus auf Gebühren und die erwartete Performance gegenüber der Benchmark legt, wurde das Morningstar Analyst Rating der Strategie für die günstigsten Anteilsklassen von Silver auf Gold angehoben, während teurere bei Silver landen.
Lyxor Euro Corporate Bond ETF - von Neutral auf Bronze - zum Vertrieb zugelassen in CH und DE
Von der Auflegung bis Juli 2019 bildete dieser passive Fonds einen Mainstream-Index für Unternehmensanleihen ab, wenn auch einen mit einem sehr starken Large-Cap-Bezug, der keine gute Darstellung des zugrunde liegenden Marktes bot. Es wird nun ein breiterer Index erfasst, der Emittenten auf Kriterien zu Umwelt, Soziales und Governance (ESG) überprüft. Die Änderung der Benchmark hat die Diversifizierung des Portfolios verbessert, während die ESG-Filter die Rendite im Vergleich zum breiten Markt nicht beeinträchtigen. Die niedrigen Kosten der Strategie bieten einen guten Rückenwind und unterstützen eine Heraufstufung des Morningstar Analyst Ratings von Neutral auf Bronze.
PineBridge Asia ex Japan Small Cap Equity - von Bronze auf Silver - zum Vertrieb zugelassen in AT, CH und DE
Die beeindruckende Managerin Elizabeth Soon und der robuste Anlageprozess untermauern weiterhin unsere Überzeugung. Sie ist seit Dezember 2008 an der Spitze dieser Strategie und hat während ihrer Amtszeit hervorragende Ergebnisse erzielt. Sie ist außerdem Leiterin des Teams für Asia Ex-Japan-Aktien und eine erfahrene Portfoliomanagerin mit 31 Jahren Anlageerfahrung. Sie wird durch das 23-köpfige asiatische Ex-Japan-Aktienteam unterstützt, das über 15 Jahre Anlageerfahrung und durchschnittlich sechs Jahre Amtszeit verfügt. Die Fluktuation im Team war in den letzten Jahren hoch und wir beobachten die Situation weiterhin, obwohl wir zuversichtlich sind, dass Soon die Strategie aufgrund ihrer Erfahrung und ihres praktischen Ansatzes weiterhin erfolgreich führen kann. Im Rahmen unseres erweiterten Ratingansatzes, der mehr Fokus auf Gebühren und die erwartete Performance gegenüber der Benchmark legt, wird den günstigeren Anteilsklassen, einschließlich der Clean Share Class Y, ein Morningstar Analyst Rating von Silver zugewiesen, während die teureren Anteilsklassen Bronze tragen.
UBS ETF MSCI UK IMI SRI - von Bronze auf Silver - zum Vertrieb zugelassen in CH
UBS MSCI UK IMI SRI bietet einen pragmatischen Ansatz für ein Investment in britischen Aktien zu erzielen, wobei der Schwerpunkt auf Umwelt-, Sozial- und Governance-Faktoren liegt. Der MSCI UK IMI Extended SRI 5% Issuer Capped Index ist eine solide konstruierte, gut diversifizierte und repräsentative Benchmark. Das aktive Risiko, gemessen am Tracking Error im Vergleich zum MSCI UK IMI-Mutterindex, betrug von Mai 2011 bis Mai 2020 fast 3%. Dies bedeutet, dass das Risiko- / Ertragsprofil des Fonds voraussichtlich dem vom britischen Standardindizes ähnlich ist, wie z.B. FTSE All-Share, auch wenn die kurzfristige Performance abweichen kann. Wir haben das Morningstar Analyst Rating dieses ETF von Bronze auf Silver angehoben.
Herabstufungen
Insight Broad Opportunities – von Bronze auf Neutral - zum Vertrieb zugelassen in AT, CH und DE
Wir sehen das stabile Investmentteam von Insight unter der Leitung von Matthew Merritt, der seit der Lancierung im Jahr 2004 als Mandat an der Strategie beteiligt war, weiterhin positiv. Der Anlageprozess des Fonds beinhaltet Wetten in Aktien und festverzinslichen Wertpapieren neben realen Vermögenswerten und einer Reihe von Total Return Strategien. Obwohl der Prozess einige positive Aspekte aufweist, darunter seine Flexibilität und Einzigartigkeit, sind wir an dieser Stelle nicht von dem Mehrwert überzeugt, den seine Komplexität mit sich bringt. Die Verluste in den jüngsten Marktturbulenzen aus den realen Vermögenswerten und den Total Return Strategien waren ebenfalls leicht besorgniserregend.
iShares Core € Corp Bond ETF - – von Silver auf Bronze - zum Vertrieb zugelassen in CH und DE
Dies bleibt eine überzeugende Wahl für ein breites Engagement am Markt für Unternehmensanleihen mit Investment-Grade-Rating auf EUR. Der ETF bildet einen Index ab, der eine breite Diversifikation zwischen Sektoren und Emittenten bietet. Die Vorteile niedriger Gebühren sind ein wesentliches Plus, und wir erwarten, dass die Strategie Renditen erzielen kann, die über dem Durchschnitt der Morningstar-Kategorie liegen. Letztendlich ist dies jedoch ein Markt, in dem erfahrene aktive Manager durch gezielte Wetten einen Mehrwert schaffen können. Im Rahmen unseres erweiterten Ratingansatzes, der mehr Fokus auf Gebühren und die erwartete Performance gegenüber der Benchmark legt, wird das Morningstar Analyst Rating von Silver auf Bronze angepasst.
Die aktualisierten Analyst Ratings für alle Anteilsklassen (inklusive der bestätigten Ratings) sind unter folgenden Links verfügbar:
Fonds mit Vertriebszulassung in Deutschland:
http://www.morningstar.de/de/research/funds
Fonds mit Vertriebszulassung in Österreich:
http://www.morningstar.at/at/research/funds
Fonds mit Vertriebszulassung in der Schweiz:
http://www.morningstar.ch/ch/research/funds
Die in diesem Artikel enthaltenen Informationen dienen ausschließlich zu Bildungs- und Informationszwecken. Sie sind weder als Aufforderung noch als Anreiz zum Kauf oder Verkauf eines Wertpapiers oder Finanzinstruments zu verstehen. Die in diesem Artikel enthaltenen Informationen sollten nicht als alleinige Quelle für Anlageentscheidungen verwendet werden.
