Morningstar hat die Gewinner der Morningstar Awards for Investing Excellence in Deutschland 2024 bekanntgegeben. Mit diesen Auszeichnungen prämieren wir qualitativ hochwertige Fonds und Fondshäuser. Für die Auswahl spielt das Morningstar Medalist Rating eine entscheidende Rolle. Mehr zu unserer Vorgehensweise lesen Sie hier.
Es gibt drei Arten von Morningstar Awards: die Morningstar Category Awards, die Morningstar Asset Manager Awards und die Morningstar Asset Manager Sustainable Investing Awards.
Folgende Fonds und Fondshäuser werden mit den Morningstar Awards for Investing Excellence 2024 in Deutschland ausgezeichnet:
Bester Aktienfonds Europa
Comgest Growth Europe EUR Acc
Die EUR Acc Anteilsklasse trägt ein Morningstar Medalist Rating von Silver. Bei anderen Anteilsklassen reichen die Medalist Ratings in Abhängigkeit von den Gebühren von Silver bis Gold, basierend auf People und ein Process Pillar Ratings von „High“.
Comgest Growth Europe befindet sich im Generationenwechsel, aber eine gute Nachfolgeplanung und die im Team über die Jahre geförderte Anlagekompetenz sollten für Kontinuität sorgen. Arnaud Cosserat wird den Fonds Ende September 2023 offiziell verlassen. Er war mehr als 20 Jahre lang für den Fonds zuständig. Franz Weis, der hier seit 2009 Portfoliomanager ist, wurde nach Cosserat im Dezember 2022 CIO des Unternehmens und gab seine Aktienresearchaufgaben währenddessen an andere Teammitglieder weiter. Schließlich steht Laurent Dobler, der seit 1991 die längste Erfahrung mit der Strategie hat, kurz vor dem Ruhestand.
Erfreulicherweise hat das Unternehmen im letzten Jahrzehnt an einem schrittweisen Nachfolgeplan gearbeitet. Alistair Wittet und Pierre Lamelin, die beide im Jahr 2012 zum Unternehmen kamen, wurden 2018 zu Managern der Strategie ernannt, James Hanford folgte im Februar 2021. Vier weitere Manager/Analysten sind ebenfalls stark an Research und Ideenfindung für dieses Portfolio beteiligt. Das Team teilt eine gemeinsame Anlagephilosophie, die auch unter dem wachsenden Einfluss von Wittet und Lamelin unverändert geblieben ist. Sie suchen nach Qualitätsunternehmen, die in der Lage sind, ihren Gewinn pro Aktie unabhängig vom Konjunkturzyklus zu steigern.
Die in Frankreich beheimatete Version der Strategie, Comgest Renaissance Europe, hat die längste Erfolgsbilanz (sie wurde 1991 eingeführt) und rangiert im obersten Dezil der Kategorie. Sie übertrifft auch den Kategorieindex in den letzten fünf, zehn und 15 Jahren. Diese hervorragende Erfolgsbilanz wurde mit einem geringeren Risiko, gemessen an der Volatilität und dem maximalen Drawdown, erreicht.
Bester Aktienfonds Global
Baillie Gifford WW Long Term Global Growth A EUR Acc
Mit People und Process Pillar Ratings von “Above Average” reichen die Morningstar Medalist Ratings von Bronze bis Silver. Die A EUR Acc Anteilsklasse ist mit Bronze bewertet.
Baillie Gifford Long Term Global Growth verfolgt einen sehr ausgeprägten Wachstumsansatz (High Growth). Das Team verfügt über Kontakte zu Wissenschaftlern, „Visionären“ der Branche und auch zu nicht börsennotierten Unternehmen. Der Ansatz wurde konsequent umgesetzt, allerdings kann die Performance sehr volatil sein.
Auf Managementebene gab es einige Veränderungen, für langfristige Kontinuität sorgen aber Mark Urquhart und John MacDougall. An anderer Stelle wurden Anfang 2022 drei Portfoliomanager aus den Reihen der Analysten befördert, was einen nun integrativeren Führungsstil widerspiegelt und vielleicht auch eine Anspielung auf sehr langfristige Nachfolgepläne ist.
Der Prozess ist researchintensiv und die Philosophie hat ihren Ursprung in den 2004 eingeführten institutionellen Mandaten. Das Portfolio weist signfikante Growth- und Sektorschwerpunkte auf. Die Manager verzichten auf herkömmliche Bewertungsansätze. Sie konzentrieren sich in erster Linie auf das Umsatzwachstum und streben ein Wachstum von mindestens dem Fünffachen über einen Zeitraum von fünf Jahren an. Der Ansatz unterstützt die Risikobereitschaft des Unternehmensmanagements. Die Manager stellen ein konzentriertes Portfolio aus 30–50 ausgewählten Aktien aus der ganzen Welt zusammen. Der Ausgangspunkt für den Portfolioaufbau ist, dass ein gewisses Maß an Diversifizierung ratsam ist, eine Überdiversifizierung jedoch zu mittelmäßige Renditen führt.
Die Manager erwarten eine gewisse Volatilität in der Kursentwicklung der von ihnen gehaltenen Aktien und sehen Schwächephasen als Chance, sich als langfristig geduldige Anleger zu beweisen. Diese Art von Preisschwankungen sind für dieses Portfolio nicht ungewöhnlich, und viele langfristige Beteiligungen erlebten zeitweise Verluste von mehr als 30 %, erholten sich aber wieder und leisteten insgesamt starke Beiträge. Die langfristigen risikobereinigten Ergebnisse sind trotz des unbestreitbar volatilen Profils stark. Anleger sollten hier langfristig investieren und in der Lage sein, Phasen kurzfristiger erhöhter Verluste zu überstehen.
Bester Anleihenfonds EUR
Candriam Bonds Euro High Yield R EUR Cap
Wie schon im Vorjahr heißt der Gewinner Candriam Bonds Euro High Yield. Der Fonds trägt ein People Pillar Rating von „High“ und ein Process Pillar Rating von „Above Average“. Die R EUR Cap Anteilsklasse erhält damit ein Morningstar Medalist Rating von Silver. Bei anderen Anteilsklassen reicht das Rating je nach Gebühren von Neutral bis Gold.
Der Fonds hebt sich von der Konkurrenz durch sein stabiles und eng zusammenarbeitendes Anlageteam ab, das einen risikobewussten, researchorientierten Anlageprozess anwendet. Nicolas Jullien übernahm im Januar 2020 die Leitung dieses Fonds und des globalen High-Yield-Teams von Candriam. Er folgte auf Philippe Noyard, der im Mai 2023 zum globalen Head of Fixed Income befördert wurde. Jullien hatte 13 Jahre lang an der Seite von Noyard für diesen Fonds gearbeitet. In dieser Zeit verfolgten die Manager konsequent einen risikobewussten und durchdachten Prozess und bauten eine überzeugende Erfolgsbilanz auf.
Unterstützt wird Jullien von den Co-Managern Thomas Joret, der sich vor allem auf die globalen High-Yield-Mandate von Candriam konzentriert, und Sichong Qi (seit 2023). Im Gegensatz zu vielen Mitbewerbern in der Kategorie „Euro-Hochzinsanleihen“ vermeidet die Strategie weitgehend den Finanzsektor, der nach Ansicht der Manager politische Risiken birgt, die für ein Hochzinsportfolio ungeeignet sind. In den letzten fünf, zehn und 15 Jahren lag der Fonds im obersten Quartil seiner Kategorie. Benchmark, was angesichts der hohen Handelskosten, die das Hochzinsuniversum mit sich bringt, keine leichte Aufgabe ist. Die Vorsicht des Teams hat zu einer unterdurchschnittlichen Volatilität geführt.
Bester Mischfonds EUR
Vanguard LifeStrategy 60% Eq ETF
Auch im Mischfondsbereich ist ein passiver Investmentansatz möglich. Der unkomplizierte und effiziente Ansatz der Vanguard LifeStrategy Fonds bietet ein breit gestreutes Engagement in Aktien und Anleihen. Das People Pillar Rating und das Process Pillar Rating lauten „Above Average“. Daraus resultiert für ein Morningstar Medalist Rating von Gold.
Das strategische Asset-Allocation-Komitee von Vanguard ist für die Überwachung der Multi-Asset-Fonds verantwortlich. Zu den zehn stimmberechtigten Mitgliedern gehören hochrangige Führungskräfte aus dem gesamten Unternehmen, beispielsweise der globale Chefökonom, der auch als Vorsitzender des Ausschusses fungiert.
Die gut ausgestatteten Aktien- und Rentenindexierungsteams von Vanguard unterstützen die Manager und arbeiten kontinuierlich daran, die Sampling-, Indexierungs- und Handelsmethoden zu verbessern, die diesem Mischfonds zugrundeliegen. Der Fonds strebt ein Aktienengagement von 60% an. Er wird mit Vanguard ETFs bestückt. Innerhalb der Anleihenseite wird das Nicht-EUR-Exposure abgesichert. Der Fonds gehört zu den günstigsten seiner Kategorie.
Bester Asset Manager
Wellington Management
Wellington hat ein qualitatives Parent Rating von Above Average. In die quantitative Auswertung flossen 23 Aktienfonds, 14 Anleihenfonds und 2 Mischfonds ein. Wellington sticht bei europäischen, globalen und Emerging-Markets-Aktienstrategien heraus. Auf der Anleihenseite punktet es u.a. bei globalen und Schwellenländeranleihenfonds.
Das Unternehmen fokussiert sich ausschließlich auf aktives Management. Wellington hat keinen Chief Investment Officer. Stattdessen verfügen mehr als 50 Investmentteams über Zugriff auf eine zentrales Team aus Aktien- und Kreditanalysten sowie ESG-Analysten. Dies verbindet die Autonomie einer Investmentboutique mit den Ressourcen großer Vermögensverwalter. Hier kann das Risiko bestehen, dass die Teams in Silos arbeiten, aber Wellington fördert ein durchdachtes Talentmanagement, eine gute Nachfolgeplanung und die Zusammenarbeit auf der gesamten Plattform. Dass Wellington im Privateigentum ist, sorgt außerdem für Stabilität und bringt die Interessen des Unternehmens mit denen der Kunden in Einklang.
Dieses Geschäftsmodell ermöglicht es dem Unternehmen auch, in anspruchsvollen Märkten zu wachsen. Tatsächlich hat CEO Jean Hynes eine herausragende Plattform für nachhaltiges Investieren aufgebaut und das alternative Geschäft ausgebaut, während einige Konkurrenten auf Kosteneinsparungen gesetzt haben.
Bester Asset Manager – Sustainable Investing
BNP Paribas
Das Unternehmen trägt ein Morningstar ESG Commitment Level von “Advanced” und hat einen hohen Anteil an Fonds mit einem Morningstar Sustainability Rating von vier oder fünf Globen. BNP Paribas hat seine ohnehin schon starken Kompetenzen in den Bereichen Umwelt, Soziales und Governance weiter ausgebaut. Nachhaltiges Investieren spiegelt die Ambition des Managements wider, ein Vorreiter im Bereich Nachhaltigkeit zu werden. Das Unternehmen hat innovative quantitative Instrumente eingesetzt, um die Ausrichtung seiner Fonds an Nachhaltigkeitsrahmenwerken wie der EU-Taxonomie und den UN-Zielen für nachhaltige Entwicklung sowie das Exposure anhand wichtiger Klima- und Biodiversitätskennzahlen (z. B. Scope-3-Emissionen) zu bewerten.
Zudem wurden die Rahmenbedingungen für die interne Fondsklassifizierung, den Ausschlusses umstrittener Unternehmen und das ESG-Scoring verbessert. BNP Paribas AM hat sich im Jahr 2021 der Net Zero Asset Managers Initiative angeschlossen. Das Unternehmen nutzt seine Rechte und Pflichten als aktiver Eigentümer und geht dabei durchdacht und koordiniert vor. Das spiegelt sich auch in der hohen Unterstützung wichtiger ESG-orientierter Aktionärsanträge auf Hauptversammlungen wider.
Die in diesem Artikel enthaltenen Informationen dienen ausschließlich zu Bildungs- und Informationszwecken. Sie sind weder als Aufforderung noch als Anreiz zum Kauf oder Verkauf eines Wertpapiers oder Finanzinstruments zu verstehen. Die in diesem Artikel enthaltenen Informationen sollten nicht als alleinige Quelle für Anlageentscheidungen verwendet werden.
