33 unterbewertete US-Aktien

Was könnte das für das Jahr 2025 bedeuten, wenn der Markt mit einem leichten Aufschlag auf unsere Fair Value-Schätzung gehandelt wird? „Seit 2010 wurde der Markt in weniger als 10 % der Fälle mit einem Aufschlag von 4 % oder mehr auf unsere Bewertungen gehandelt“, schreibt Morningstar-Chefmarktstratege David Sekera in seinem Ausblick auf den Aktienmarkt 2025. „Da der Markt am oberen Ende unserer fair bewerteten Spanne gehandelt wird, wird die Positionierung immer wichtiger.

Im Folgenden werden die Aktienmarktbewertungen aus zwei verschiedenen Blickwinkeln betrachtet:

- Aufgeschlüsselt nach Anlagestil sind Small Value-Aktien derzeit die am stärksten unterbewerteten Aktien, die 27 %. Sie werden unter dem von uns geschätzten fairen Wert gehandelt. Dagegen sind Large Growth-Aktien um 28 % überbewertet.

- Aufgeschlüsselt nach Sektoren sind zyklische Konsumgüter- und Finanzdienstleistungstitel am stärksten überbewertet. Immobilien- und Energietitel scheinen im neuen Jahr am meisten unterbewertet zu sein.

33 unterbewertete US-Aktien für 2025

Hier ist die Liste der laut Morningstar besten unterbewerteten Aktien für 2025.

1. A.O. Smith AOS
2. Albemarle ALB
3. Alphabet GOOGL
4. Baxter International BAX
5. Caterpillar CAT
6. Comcast CMCSA
7. Corteva CTVA
8. CVS Health CVS
9. Dollar General DG
10. Dow DOW
11. Duke Energy DUK
12. Estee Lauder EL
13. Evergy EVRG
14. Exxon Mobil XOM
15. HF Sinclair DINO
16. Healthpeak Properties DOC
17. Huntington Ingalls Industries HII
18. Kilroy Realty KRC
19. Kohl’s KSS
20. Kraft Heinz KHC
21. MarketAxess Holdings MKTX
22. Microsoft MSFT
23. Moderna MRNA
24. NXP Semiconductors NXPI
25. Paramount Global PARA
26. PayPal Holdings PYPL
27. Polaris PII
28. Schlumberger SLB
29. STMicroelectronics STMPA
30. Sun Communities SUI
31. U.S. Bancorp USB
32. Under Armour UA
33. WEC Energy WEC

Hier ist eine kurze Zusammenfassung der Bewertungen in den verschiedenen Sektoren sowie einige wichtige Morningstar-Kennzahlen zu den einzelnen unterbewerteten Aktien, die Investoren auf dem Radar haben sollten. Die Daten der einzelnen Aktien beziehen sich auf den 10. Januar 2025.

Unterbewertete Grundstoff-Aktien

Grundstoffaktien blieben im Jahr 2024 deutlich hinter dem breiten Markt zurück und sind auf dem Weg ins Jahr 2025 leicht unterbewertet. Morningstar-Stratege Seth Goldstein berichtet, dass mehr als 50 % der von Morningstar abgedeckten Aktien in diesem Sektor mit Morningstar-Ratings von 4 oder 5 Sternen gehandelt werden. Während Baustoffaktien überbewertet erscheinen, ist mehr als die Hälfte der Aktien in den Bereichen Landwirtschaft, Metalle und Bergbau sowie Chemie unterbewertet.

Unterbewertete Kommunikationsdienstleister-Aktien

Der Sektor Kommunikationsdienste übertraf den breiten Markt im Jahr 2024. Der Sektor wird im Jahr 2025 nur 5 % unter unserer Schätzung des fairen Wertes gehandelt. Es gibt immer noch viele Möglichkeiten in diesem Sektor, meint Mike Hodel, Morningstar Sector Director. Insbesondere werden fast drei Viertel der von uns im Telekommunikationssektor behandelten Aktien im 4- und 5-Sterne-Bereich gehandelt.

Günstige zyklische Konsumgüter-Aktien

Die zyklischen Konsumwerte hielten im Jahr 2024 mit dem Markt Schritt. Der Sektor wird zu Beginn des Jahres 2025 um 19 % über unserer Fair-Value-Schätzung gehandelt. Weniger als die Hälfte der Aktien, die wir in diesem Sektor abdecken, werden im 4- und 5-Sterne-Bereich gehandelt, sagt Morningstar-Sektorchef Erin Lash. Die Auto-, Bekleidungs- und Reisebranche bieten aus Bewertungssicht die meisten Chancen.

Unterbewertete Aktien aus dem defensiven Konsumgütersektor

Defensive Konsumwerte blieben im vergangenen Jahr hinter dem Markt zurück. Zu Beginn des neuen Jahres scheint der Sektor um 8 % überbewertet zu sein. Dennoch gibt es Chancen, sagt Morningstar’s Lash. Insbesondere halten wir die Branche der alkoholischen Getränke für besonders unterbewertet.

Unterbewertete Energie-Aktien

Energieaktien entwickelten sich im Jahr 2024 deutlich schlechter als der breite Markt. Laut Morningstar-Direktor Josh Aguilar steht die OPEC im Jahr 2025 vor Angebotsentscheidungen, da die schwache globale Nachfrage anhält. Der Energiesektor scheint heute um etwa 10 % unterbewertet zu sein. Alle von uns abgedeckten Namen der integrierten Öl- und Gasindustrie scheinen unterbewertet zu sein.

Unterbewertete Aktien: Finanzdienstleistungen

Der Finanzdienstleistungssektor hat den breiten Markt im letzten Jahr übertroffen, und der Sektor ist zu Beginn des Jahres 2025 um 10 % überbewertet. „Wenn die Renditekurve steiler wird oder länger steil bleibt, als der Markt erwartet, ohne dass die USA in eine Rezession fallen, könnte der Finanzsektor weiter zulegen“, meint Michael Wong, Direktor des Morningstar-Sektors.

Günstige Aktien aus dem Gesundheitswesen

Die Aktien des Gesundheitswesens sind im letzten Jahr stark hinter dem Markt zurückgeblieben und werden als Gruppe 8 % unter unserer Schätzung des fairen Wertes gehandelt. Laut Morningstar-Strategin Karen Andersen sind alle Aktien aus der Branche der Gesundheitsvorsorge unterbewertet. Und mehr als die Hälfte der von uns beobachteten Biotech- und Pharmawerte sind ebenfalls unterbewertet.

Günstige Industrie-Aktien

Industriewerte entwickelten sich im Jahr 2024 schlechter als der breite Markt und scheinen heute um 5 % überbewertet zu sein. Brian Bernard, Direktor des Morningstar-Sektors, berichtet, dass etwa die Hälfte der Aktien in der Landwirtschafts- und Schwermaschinenbranche unterbewertet sind, ebenso wie einige Titel aus der Luft- und Raumfahrt und der Verteidigungsindustrie.

Übersehene Immobilien-Aktien zum Kaufen

Immobilienaktien blieben im Jahr 2024 deutlich hinter dem breiten Markt zurück und werden 11 % unter unserem fairen Wert gehandelt. Mehr als die Hälfte der Titel des Sektors werden im 4- oder 5-Sterne-Bereich gehandelt, sagt Morningstar Senior Equity Analyst Kevin Brown. Die Performance des Sektors wird weiterhin von der Zinsentwicklung bestimmt.

Unterbewertete Technologieaktien für 2025

Technologieaktien stiegen im Jahr 2024 stark an und übertrafen den breiten Markt. Zu Beginn des neuen Jahres scheint der Technologiesektor um 7 % überbewertet zu sein. Laut Dan Romanoff, Senior Equity Analyst bei Morningstar, gibt es zwar einige wenige, aber nicht viele Kaufgelegenheiten in diesem Sektor. Wir sind nach wie vor zuversichtlich, was den säkularen Rückenwind im Technologiesektor angeht, einschließlich Cloud Computing, künstliche Intelligenz und die langfristige Ausweitung der Halbleiternachfrage, fügt er hinzu.

Unterbewertete Aktien: Versorger

Die Aktien von Versorgern hielten 2024 mit dem Markt Schritt; zu Beginn des Jahres 2025 ist der Sektor um 7% überbewertet. „Wir sind der Meinung, dass sich die Anleger für 2025 und darüber hinaus auf höhere Renditen bei Versorgern einstellen sollten“, sagen die Morningstar-Strategen Travis Miller und Andrew Bischof: Die annualisierte Rendite der Versorger lag in den letzten drei Jahren bei 8 %, was der durchschnittlichen jährlichen Rendite des Sektors über 40 Jahre entspricht und was die Anleger nach Ansicht von Miller und Bischof erwarten sollten.

So finden Sie unterbewertete Aktien

Unterbewertete Aktien sind solche, die unter ihrem Wert gehandelt werden. Um den Wert einer Aktie zu ermitteln, können Anleger auf verschiedene Kennzahlen zurückgreifen. Einige Anleger verwenden Standardkennzahlen wie Kurs/Gewinn oder Kurs/Cashflow. Andere betrachten den Kurs einer Aktie im Verhältnis zu den zukünftigen Wachstumsaussichten eines Unternehmens oder den Kurs einer Aktie im Verhältnis zu ihrem 52-Wochen-Hoch.

Bei Morningstar definieren wir unterbewertete Aktien als solche, die unter der von uns berechneten Fair Value-Schätzung gehandelt werden, bereinigt um das, was wir als Unsicherheit bezeichnen - beides fließt in das Morningstar Rating für Aktien ein. Aktien mit einer Bewertung von 4 und 5 Sternen sind unterbewertet, Aktien mit einer Bewertung von 3 Sternen sind fair bewertet und Aktien mit einer Bewertung von 1 oder 2 Sternen sind überbewertet.

Der Autor/Autorin oder die Autoren besitzen keine Aktien der in diesem Artikel erwähnten Wertpapiere. Informieren Sie sich über die Redaktions-Richtlinien von Morningstar.