USA: Die 10 besten Value-Aktien zum Kauf auf lange Sicht

“In unserem 2025 US-Marktausblick empfahlen wir den Anlegern, Value-Aktien überzugewichten, da sie mit einem attraktiven Abschlag zum fairen Wert gehandelt wurden, insbesondere im Vergleich zu den überbewerteten Growth-Aktien", sagt Morningstar-Chef-US-Marktstratege Dave Sekera. “Seitdem haben sich Value-Aktien gehalten, während Growth-Aktien stark gefallen sind. Zum jetzigen Zeitpunkt sind Wachstumsaktien so weit gefallen, dass sie nahe am fairen Wert gehandelt werden, während Value-Aktien nach wie vor mit einem größeren Abschlag gehandelt werden und sowohl nach absoluter als auch nach relativer Bewertung attraktiver sind.”

Anhand dieser Kriterien haben wir eine Liste mit den besten Value-Aktien zusammengestellt, die Sie langfristig kaufen können:

• Die Aktien landen im Value-Segment der Morningstar Style Box.
• Die Aktien stammen von Unternehmen, die auf der Morningstar-Liste der Best Companies to Own für 2025 stehen. Die Unternehmen auf dieser Liste verfügen über ein breites Morningstar Economic Moat-Rating und vorhersehbare Cashflows und werden von Managementteams geführt, die kluge Entscheidungen in der Kapitalallokation treffen.
• Die Aktien sind günstig, das heißt, sie werden unter den Fair Value-Schätzungen von Morningstar gehandelt.

Die 10 besten Value-Aktien zum Kauf auf lange Sicht

Die 10 günstigsten Value-Aktien aus der Morningstar-Liste “Best Companies to Own” (Stand: 17. März 2025) waren:

1. Pfizer PFE
2. Campbell CPB
3. Nike NKE
4. Huntington Ingalls HII
5. Constellation Brands STZ
6. Brown-Forman BF.B
7. Alphabet GOOG, GOOGL
8. GSK GSK
9. Zimmer Biomet ZBH
10. Danaher DHR

Im Folgenden finden Sie einige Informationen zu diesen langfristig orientierten Value-Aktien. Stand der Daten ist der 17. März.

Pfizer

• Preis/Fairer Wert: 0,62
• Morningstar Uncertainty Rating: Mittel
• Morningstar Style Box: Hoher Wert
• Morningstar Capital Allocation Rating: Standard
• Industrie: Arzneimittelhersteller allgemein

Pfizer, ein bekannter Name unter den Arzneimittelherstellern, führt unsere Liste der besten Aktien für diesen Monat an. Es ist die erste Aktie auf unserer Liste aus einem Sektor, den manche vielleicht nicht mit Value assoziieren: dem Gesundheitswesen. Die Größe von Pfizer verschafft dem Unternehmen erhebliche Wettbewerbsvorteile bei der Entwicklung neuer Medikamente, und sein breit gefächertes Medikamentenportfolio trägt dazu bei, das Unternehmen vor dem Verlust eines einzelnen Patents zu bewahren, sagt Morningstar-Direktorin Karen Andersen. Nachdem Pfizer jahrelang Schwierigkeiten hatte, wichtige neue Medikamente auf den Markt zu bringen, bietet das Unternehmen jetzt mehrere potenzielle Blockbuster in den Bereichen Krebs und Immunologie an. Mit begrenzten Patentverlusten und einer geringeren Anzahl älterer Medikamente ist Pfizer für ein stetiges Wachstum gerüstet (abgesehen von den volatileren Produktverkäufen im Zusammenhang mit Covid-19), bevor im Jahr 2028 mehrere größerer Patentverluste anstehen. Die Pfizer-Aktie wird derzeit mit einem Abschlag von 38% auf die Fair Value-Schätzung von $42 je Aktie gehandelt.

Campbell

• Preis/Fairer Wert: 0,64
• Morningstar Uncertainty Rating: Mittel
• Morningstar Style Box: Mittlerer Wert
• Morningstar Capital Allocation Rating: Standard
• Industrie: Verpackte Lebensmittel

Die Campbell-Aktie wird 36% unter unserer Fair Value-Schätzung von $61 gehandelt. Das Unternehmen erhält ein Wide Moat-Rating dank seiner Kostenvorteile und Marken, zu denen u.a. die gleichnamige Marke sowie Pace, Prego und Swanson gehören. Wir halten die Strategie von Campbell für solide, meint Morningstar-Direktorin Erin Lash. Durch den Einsatz von Technologie, Datenkenntnissen und künstlicher Intelligenz bringt das Unternehmen zeitnah Produkte in die Regale, die von Verbrauchern geschätzt werden. “Wir sind davon überzeugt, dass Campbell weiterhin bestrebt ist, Ineffizienzen in der Lieferkette und im Vertriebsnetz zu beseitigen, die Direktlieferungen an die Filialen zu optimieren und in die Automatisierung zu investieren”, fügt sie hinzu. Campbell hat kürzlich Pläne vorgestellt, um bis zum Geschäftsjahr 2028 Einsparungen in Höhe von $250 Millionen zu erzielen, zusätzlich zu den $950 Millionen , die das Unternehmen in den letzten Jahren realisiert hat.

Nike

• Preis/Fairer Wert: 0,66
• Morningstar Uncertainty Rating: Mittel
• Morningstar Style Box: Hoher Wert
• Morningstar Capital Allocation Rating: Exemplarisch
• Industrie: Schuhe und Zubehör

Nike ist die größte Sportschuhmarke in allen wichtigen Kategorien und allen wichtigen Märkten und dominiert Kategorien wie Laufen und Basketball mit beliebten Schuhmodellen. Wir sehen Nike als Marktführer im Bereich Sportbekleidung und glauben, dass das Unternehmen die aktuellen Herausforderungen, wie die uneinheitliche Nachfrage nach Sportbekleidung in Schlüsselmärkten, meistern wird, argumentiert Morningstar Senior Analyst David Swartz. Unter dem neuen CEO Elliott Hill konzentriert sich Nike wieder auf seine wichtigsten Partner, seine Produkte und seine Verbindungen zur internationalen Leichtathletik. In den letzten Jahren hat das Unternehmen in sein Direct-to-Consumer-Netzwerk investiert und gleichzeitig viele Großhandelskunden abgebaut. Die Nike-Aktie wird mit einem Abschlag von 34% auf unsere Fair Value-Schätzung von $112 je Aktie gehandelt.

Huntington Ingalls

• Preis/Fairer Wert: 0,66
• Morningstar Uncertainty Rating: Mittel
• Morningstar Style Box: Niedriger Wert
• Morningstar Capital Allocation Rating: Standard
• Industrie: Luft- und Raumfahrt und Verteidigung

Huntington Ingalls ist der größte unabhängige Militärschiffbauer in den USA und wurde 2011 aus Northrop Grumman NOC ausgegliedert. Obwohl Rüstungsunternehmen in der Regel ein relativ langsames Wachstum aufweisen, können sie aufgrund der Beschaffenheit der Branche viel Geld an die Aktionäre ausschütten. Huntington Ingalls erwirtschaftet praktisch alle seine Gewinne mit dem Bau von Schiffen für die US-Marine. Die Herstellung eines jeden Schiffes dauert Jahre, es bleibt jahrzehntelang im Dienst und wird in der Regel in Blöcken gekauft, um die Stückkosten zu senken. Morningstar-Analyst Nic Owens weist darauf hin, dass diese langen Vorlaufzeiten bedeuten, dass die Finanzierung eines Projekts nur schwer gekürzt werden kann, und dass Blockkäufe dem Schiffbauer Visibilität bei langfristigen Einnahmen geben. “Das Ergebnis von Huntington Ingalls reagiert daher weniger empfindlich auf Veränderungen im Verteidigungshaushalt als andere Unternehmen, was das Unternehmen selbst unter den Verteidigungsunternehmen zu einem defensiven Unternehmen macht”, sagt er. Die Aktie von Huntington Ingalls wird mit einem Abschlag von 34% auf unsere Fair Value-Schätzung von $312 je Aktie gehandelt.

Constellation Brands

• Preis/Fairer Wert: 0,67
• Morningstar Uncertainty Rating: Mittel
• Morningstar Style Box: Mittlerer Wert
• Morningstar Capital Allocation Rating: Standard
• Industrie: Getränke-Brauereien

Constellation Brands ist wieder auf unserer Liste der besten, für einen Kauf geeigneten Value-Aktien. Das Unternehmen ist der größte Anbieter von alkoholischen Getränken in den Kategorien Bier, Wein und Spirituosen in den Vereinigten Staaten und erwirtschaftet 80% seines Umsatzes mit mexikanischen Bierimporten bei den meistverkauften Marken wie Modelo und Corona. Während das Gesamtbiervolumen in den USA stagniert, hat Constellation den Rückenwind der Premiumisierung genutzt, um in den letzten Jahren ein Volumenwachstum im hohen einstelligen Bereich zu erzielen. Morningstar-Analyst Dan Su geht davon aus, dass das Biervolumen des Unternehmens in den nächsten Jahren weiterhin stark wachsen wird, unterstützt durch die Loyalität der Verbraucher und eine solide Innovationspipeline. Die Aktie von Constellation Brands wird mit einem Abschlag von 33% auf unsere Fair Value-Schätzung von $274 je Aktie gehandelt.

Brown-Forman

• Preis/Fairer Wert: 0,69
• Morningstar Uncertainty Rating: Mittel
• Morningstar Style Box: Mittlerer Wert
• Morningstar Capital Allocation Rating: Exemplarisch
• Industrie: Getränke-Weinkellereien und Brennereien

Der Hersteller von Premium-Spirituosen Brown-Forman ist neu auf unserer Liste der besten, für einen Kauf geeigneten Unternehmen. Brown-Forman verfügt über mehr als 150 Jahre Erfahrung in der Destillation und hat sich auf Tennessee-Whiskey und Kentucky-Bourbon spezialisiert. Morningstar’s Su stellt fest, dass Brown-Forman für seinen unverwechselbaren Geschmack und seine gleichbleibende Qualität Anerkennung und Loyalität bei den Kunden gefunden und einen starken Markenwert für seine Kernmarke Jack Daniel’s in den USA und weltweit aufgebaut hat. Außerdem passt die Positionierung des Unternehmens in der Whiskey-Kategorie im oberen Preissegment gut zum Premium-Trend in der Branche. Dennoch muss sich das Unternehmen mit einigen steuerlichen und regulatorischen Problemen auseinandersetzen, die sich auf die Branche auswirken, sowie mit der Verbreitung von Craft-Destillerien, die Brown-Forman den Kundenstamm wegnehmen könnten. Die Aktien von Brown-Forman werden 31% unter unserer Fair Value-Schätzung von $52 gehandelt.

Alphabet

• Preis/Fairer Wert: 0,69
• Morningstar Uncertainty Rating: Mittel
• Morningstar Style Box: Hoher Wert
• Morningstar Capital Allocation Rating: Exemplarisch
• Industrie: Internet-Inhalte und -Informationen

Alphabet, die Holdinggesellschaft des Internetgiganten Google, ist wieder in unserer Liste vertreten. Mit Lösungen, die von Werbung über Cloud Computing bis hin zu selbstfahrenden Autos reichen, hat sich Alphabet zu einem wahren Technologieriesen entwickelt, der jährlich einen freien Cashflow in Höhe von mehreren Milliarden Dollar generiert. Während kartellrechtliche Bedenken im Zusammenhang mit Alphabets Kerngeschäft, der Online-Suche, für Schlagzeilen sorgten, ist Morningstar-Analyst Malik Ahmed Khan der Ansicht, dass das Unternehmen in der Lage sein wird, diesen Gegenwind zu bewältigen und seine Führungsposition bei der Suche und textbasierten Werbung langfristig zu behaupten. Die Alphabet-Aktie wird 31% unter unserer Fair Value-Schätzung von $237 pro Aktie gehandelt.

GSK

• Preis/Fairer Wert: 0,69
• Morningstar Uncertainty Rating: Mittel
• Morningstar Style Box: Hoher Wert
• Morningstar Capital Allocation Rating: Standard
• Industrie: Arzneimittelhersteller allgemein

Die innovative Produktpalette des Arzneimittelherstellers GSK und die umfangreiche Liste patentgeschützter Medikamente schaffen einen breiten Economic Moat, sagt Morningstar Senior Analyst Jay Lee, da das vielfältige Arzneimittelportfolio von GSK das Unternehmen vor Problemen mit einem einzelnen Produkt schützt. Die starke Produktpipeline von GSK ist das Ergebnis eines Strategiewechsels: Während das Unternehmen früher auf leichte Verbesserungen setzte, konzentriert es sich jetzt auf echte Innovationen. GSK expandiert auch in Schwellenländer, wo das Unternehmen mit seinem Impfstoffsegment in den preissensiblen Märkten gut positioniert ist. Wir gehen davon aus, dass GSK in den nächsten zehn Jahren ein wichtiger Wettbewerber in den Bereichen Atemwegserkrankungen, HIV und Impfstoffe sein wird. Die GSK-Aktie wird 31% unter unserer Fair Value-Schätzung von $58 je Aktie gehandelt.

Zimmer Biomet

• Preis/Fairer Wert: 0,75
• Morningstar Uncertainty Rating: Mittel
• Morningstar Style Box: Mittlerer Wert
• Morningstar Capital Allocation Rating: Exemplarisch
• Industrie: Medizinische Geräte

Zimmer Biomet ist der unangefochtene König der Großgelenkrekonstruktion, sagt Morningstar Senior Analyst Debbie Wang, und wir erwarten, dass die alternden Babyboomer und die Verbesserung der Technologie für jüngere Patienten eine solide Nachfrage nach Großgelenkersatz auslösen werden, die den Preisrückgang ausgleichen dürfte. Das Unternehmen hat enge Beziehungen zu orthopädischen Chirurgen aufgebaut, die sich für die Marke entscheiden. Die hohen Wechselkosten und der gute Service führen zu einer starken Loyalität gegenüber der Marke. Zimmer strebt außerdem ein beschleunigtes Wachstum durch innovative Produkte und eine verbesserte Ausführung an, was wir als entscheidend ansehen. Die Aktie von Zimmer Biomet wird 25% unter unserer Fair Value-Schätzung von $150 je Aktie gehandelt.

Danaher

• Preis/Fairer Wert: 0,79
• Morningstar Uncertainty Rating: Mittel
• Morningstar Style Box: Großer Wert
• Morningstar Capital Allocation Rating: Exemplarisch
• Industrie: Diagnostik und Forschung

Das Medizintechnikunternehmen Danaher rundet unsere Liste der besten Value-Aktien ab. Das Unternehmen bietet differenzierte Technologien an, die durch verschiedene immaterielle Vermögenswerte wie Patente, Marken, Urheberrechte und Warenzeichen geschützt sind, so Morningstar Senior Analystin Julie Utterback. Danaher sucht nach attraktiven Märkten und tätigt Übernahmen, um in diesen Bereichen Fuß zu fassen oder zu expandieren, und veräußert zudem Vermögenswerte, die nicht mehr zum Kerngeschäft gehören. Die auf Akquisitionen ausgerichtete Strategie des Unternehmens hat dazu beigetragen, dass es auf den stark fragmentierten und relativ schwer zugänglichen Märkten für Biowissenschaften und Diagnosegeräte zu den fünf führenden Unternehmen gehört. Danaher-Aktien werden mit einem Abschlag von 21% auf unsere Fair Value-Schätzung von $270 je Aktie gehandelt.

Was sind Value-Aktien?

Einfach ausgedrückt, handelt es sich bei Value-Aktien um Aktien, die unter ihrem Wert gehandelt werden. Der “Wert” wird in der Regel anhand gängiger Bewertungsmaßstäbe wie dem Kurs/Gewinn- oder dem Kurs/Buch-Verhältnis gemessen. Value-Aktien sind häufig (aber nicht immer) in etablierteren Branchen mit weniger robusten Wachstumsaussichten zu finden. Value-Aktien stammen in der Regel von reifen Unternehmen, die zumindest einen Teil ihrer Gewinne als Dividende ausschütten. Darüber hinaus können auch Unternehmen Value-Aktien sein, die zwar solide langfristige Wachstumsaussichten haben, deren Aktien aber aus irgendeinem kurzfristigen Grund (schlechte Geschäftsnachrichten, potenzielle regulatorische Risiken usw.) in Ungnade gefallen sind.

Was sind die Morningstar Style Box und die Fair Value-Schätzung?

Die Morningstar Style Box ist ein Raster mit neun Quadraten, das eine grafische Darstellung des Anlagestils von Aktien, Anleihen oder Fonds bietet. Auf der Grundlage einer Reihe von Eingaben - einschließlich des historischen und langfristig prognostizierten Wachstums eines Unternehmens und seiner historischen und zukunftsorientierten Kursmultiplikatoren - wird eine Aktie entweder als Value-Aktie, als Wachstumsaktie oder als Core-Aktie eingestuft. Außerdem wird eine Aktie auf der Grundlage ihrer Marktkapitalisierung entweder als Small-Cap-, Mid-Cap- oder Large-Cap-Aktie eingestuft.

Die Fair Value-Schätzung wiederum gibt an, was eine bestimmte Aktie nach Meinung der Morningstar-Analysten wert ist. Fair Value-Schätzungen beruhen auf den Fundamentaldaten und darauf, wie viel Geld ein Unternehmen unserer Meinung nach in Zukunft erwirtschaften kann, und nicht auf flüchtigen Kennzahlen wie den jüngsten Gewinnen oder der aktuellen Kursdynamik.

Wie man mehr günstige Value-Aktien zum Kauf findet

Natürlich gibt es noch viele andere Kriterien, die Anleger nutzen können, um Value-Aktien für den langfristigen Kauf zu identifizieren. Im Folgenden finden Sie einige Instrumente, mit Sie weitere Ideen für Value-Aktien finden können, die sie untersuchen können:

• Anleger können den Morningstar Investor Screener verwenden, um Value-Aktien leichter miteinander zu vergleichen. Eine Möglichkeit besteht darin, im Dropdown-Menü “Kriterien” nach Aktienstil zu suchen und dabei “hoher Wert”, “mittlerer Wert”, “niedriger Wert” oder eine Kombination davon auszuwählen. Sobald Sie Ihre Ergebnisse haben, klicken Sie auf Daten & Spalten, um Finanzdatenpunkte im Bereich Aktien auszuwählen. Dabei kann es sich u. a. um Bewertungskennzahlen wie das Kurs-Gewinn-Verhältnis oder Rentabilitätskennzahlen wie die Gesamtkapitalrendite handeln. Klicken Sie dann auf Aktualisieren. Wenn Sie zur Liste der Aktien zurückkehren, klicken Sie auf den Datenpunkt, der für Sie am wichtigsten ist, um die Liste nach diesem bestimmten Datenpunkt zu ordnen.
• Anleger, die lieber über ein gemanagtes Produkt wie einen Exchange Traded Fund oder einen aktiven Fonds in Value-Aktien investieren möchten, finden in The Best Value Funds Anregungen für weitere Untersuchungen.

Der Autor/Autorin oder die Autoren besitzen keine Aktien der in diesem Artikel erwähnten Wertpapiere. Informieren Sie sich über die Redaktions-Richtlinien von Morningstar.