Das konservative Image trifft jedoch nicht auf alle Teilbereiche des Sektors zu. Zwar sind Versicherungen ob ihres sehr regelmäßigen Prämienaufkommens der Inbegriff von Solidität. Doch viele Geschäftsbanken und erst recht Broker und Investmentbanken haben oft stark konjunktur- bzw. börsenabhängige Gewinne.
Zu den konkreten Fonds: Von den in Deutschland zugelassenen Fonds der Kategorie Branchen: Finanzen hat einzig
der Vontobel US Value Equity Fund ein Fünf-Sterne-Rating bei Morningstar. Was hat dieser Fonds in dieser Kategorie zu suchen? Nun, seit mehreren Monaten sind rund 80 Prozent des Portfolios in Finanzwerten investiert. Und da wir bei Morningstar nicht auf das Etikett, sondern den Inhalt achten, wurde der Fonds umkategorisiert.
Deutsches Angebot mager
Die besten „reinen“ Finanzfonds mit fünf Sternen sind in Deutschland nicht zum Vertrieb zugelassen und daher auf unserer Website nicht einsehbar. Wie so oft finden sich die besten Fonds außerhalb unserer Grenzen. Ein Argument mehr, den Protektionismus der nationalen Fondsmärkte zügig zu beenden.
Betrachtet man die Wertentwicklung über drei Jahre, so schnitt neben dem erwähnten Vontobel-Fonds mit 60,6 Prozent der DIT-Finanzwerte am besten ab: 9,9 Prozent Rendite gab es hier. Während der Fonds jedoch in den Jahren 1999 und 2000 im oberen Drittel der Performanceliste lag, befindet er sich seitdem auf dem absteigenden Ast: 2001 sowie im laufenden Jahr jeweils unter den schlechtesten 15 Prozent.
Am unteren Tabellenende platziert ist unter anderem der DVG Europa Finanzen: Konstant enttäuschende Wertentwicklung mit dem Ergebnis –7,4 Prozent über drei Jahre, und dazu noch überdurchschnittlich volatil mit einer Standardabweichung von 20,1 Prozent. Die geographische Beschränkung auf Europa muss der Fairness halber als Handikap erwähnt werden.
Unter den besten Fonds der vergangenen zwölf Monate sticht der ML Financial Services Portfolio heraus: 10,6 Prozent positiv ist in diesem schwierigen Umfeld sind beachtlich. Der Kategoriedurchschnitt beträgt lediglich –5,7 Prozent (Aktien weltweit verloren im Schnitt gar 13,1 Prozent). Der Fonds besteht erst seit März 2000 und sollte weiter beobachtet werden (leider liegen keine Portfolios vor).
Auf der Verliererseite ragt der G&P Financials der Firma Gebser und Partner heraus: Satte 20,8 Prozent Verlust. Aber auch das alte Schlachtschiff Adiverba aus dem Hause Adig entwickelt sich schon seit längerem schlecht, und verzeichnete eine Minusperformance von 11,6 Prozent.
Finanz-Branchenfonds sind also nichts Aufregendes, aber als Beimischung für defensive Aktienanleger durchaus geeignet. Nicht verwunderlich also, dass fast alle Fonds in der Style-Box als Valueportfolios eingestuft werden. Überprüfen Sie jedoch anhand des Portfolio X-Ray auch die Auswirkungen auf die regionale Gewichtung ihres Fondsportfolios: Der Fokus vieler dieser Fonds liegt in den USA.
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