Pustekuchen. Inzwischen haben Anleihenfonds selbst im zehnjährigen Vergleich die Nase weit vorn gegenüber den Aktienprodukten. Konkret: Die durchschnittliche Wertentwicklung aller Fonds der Kategorie Anleihen weltweit Euro liegt über zehn Jahre bei 84 Prozent kumuliert. Die Fonds der Kategorie Aktien weltweit hingegen kommen nur auf 63 Prozent.
Mittel- und kurzfristig sieht das Bild für die Aktienfreunde noch düsterer aus. Über drei Jahre etwa erwirtschafteten die Anleihenfonds im Schnitt 13 Prozent, währen die Aktienfonds satte Verluste von 55 Prozent hinnehmen mussten.
Fünf mal Fünf
Von den 29 Fonds der Kategorie Anleihen weltweit Euro, die sich zurzeit mit fünf Sternen im Morningstar Rating schmücken können, sind immerhin fünf in Deutschland zugelassen: BL Global Bond, BW Renta International, Dexia Bonds International, DWS Panda Rendite und Mannheimer Rentima-Global.
Der BL Global Bond aus Luxemburg beschränkt sich auf 36 Positionen, wobei ein starker Akzent bei Bundesanleihen gesetzt wird. Unternehmensanleihen sucht man unter den Top 10 vergeblich. Dies trägt wohl auch zur niedrigen Volatilität von 3,2 Prozent Standardabweichung bei, der Kategoriedurchschnitt liegt bei 5,0 Prozent. Bei der Wertentwicklung liegt man seit über drei Jahren im oberen Drittel der Gruppe europaweit.
Der BW Renta International aus dem Ländle, dass alles außer Hochdeutsch kann streut mit 46 Positionen etwas mehr, auch hier liegt der Schwerpunkt klar in Euroland. Ein Kassenpolster von fast zehn Prozent wird mitgeschleppt.
Zum International Bonds der franko-belgischen Sparkassentochter Dexia liegen uns leider keine Portfolioinformationen vor.
Der DWS Panda Rendite ist nicht nur gut, er tut auch noch Gutes und spendet einen unspezifizierten Teil des Ausgabeaufschlags an den WWF (und damit ist nicht der Besteckhersteller gemeint). Hier finden sich immer neuseeländische und amerikanische Werte unter den größten Positionen, sodass der Anspruch des weltweiten Investierens eher als bei den vorgenannten Fonds erfüllt wird. Ärgerlich nur die mit 0,75 Prozent sehr hohe Verwaltungsgebühr.
Das Feld wird komplettiert durch den Mannheimer Rentima-Global. In Nordbaden kommt man mit 21 Anleihen im Portfolio aus. Trotzdem ist die Währungsstreuung im Ansatz gewährleistet, die Schwedenkrone findet sich ebenso wie der Dollar. Seit Auflegung im Oktober 1999 gehört der Fonds konstant zu den besten Performern.
Allen Fonds ist gemein, dass Unternehmensanleihen keine wesentliche Rolle spielen. Dies mildert zwar die Schwankungen, aber es begrenzt auch die Renditechancen im einem Umfeld historisch niedriger Zinsen.
Fondsgesellschaften liefern Daten nur zögerlich
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