Dazu gehört auch der FI Astra Fonds von Altmeister Jens Ehrhardt. Mit fast 85 Prozent des Fondsvolumens in der Eurozone und keinerlei b
ritischen Positionen ist dieser Fonds hart an der Grenze zur Kategorie Euroland mittelgroß. Die Marktkapitalisierung ist zu fast gleichen Teilen auf große, mittlere und kleine Titel gestreut. In den Jahren 2000 und 2001 gehörte der Fonds jeweils zu den besten fünf Prozent der Kategorie, in diesem Jahr tut er sich bislang eher schwer (57. Perzentil).
Gelungener Einstand
Derartige Luxusprobleme hat der Franklin Mutual European nicht. Beim ersten Rating wurden auf Anhieb fünf Sterne erzielt. In den Jahren 2001 und 2002 wurde der MSCI Europe jeweils um über 16 Prozent übertroffen, in diesem Jahr läuft es bislang noch nicht so gut. Die Standardabweichung von 14,6 Prozent ist erfreulich niedrig. Unter den 91 Portfoliopositionen dominieren mittelgroße und große Titel. Technologie- und Gesundheitswesen sucht man vergebens, dafür spielen die Gebrauchsgüter mit 34 Prozent eine wichtige Rolle.
Der Nordea European Value ist ein ‚echter’ Mid-Cap-Fonds, 74 Prozent des Vermögens stecken in mittelgroßen Werten. Nach hervorragenden Ergebnissen in den Jahren 2000-2002 ließ Nordea in diesem Jahr nur im Mittelfeld. Ein Grund dürfte die hohe Kassenquote von 13 Prozent sein, die in der Rallye der vergangenen Monate einen Bremsklotz darstellte. Gleichzeitig trägt sie aber auch zu der niedrigen Volatilität bei. Die Standardabweichung von 14,1 Prozent ist die niedrigste unter den Spitzenprodukten dieser Kategorie.
Bei uns noch recht unbekannt ist der Vitruvius European Equity. Angesichts der hervorragenden Ergebnisse des Fonds wird dies wohl nicht lange so bleiben. Das Fondsmanagement setzt zurzeit vor allem auf Gold und Öl. Wermutstropfen ist die hohe Verwaltungsgebühr von 2,1 Prozent: Viel zu teuer.
Das Feld wird abgerundet durch den – neben Astra – einzigen wahren Valuefonds in dieser Gruppe, den JPMF Europe Strategic Value. Dieser Fonds hat mittlerweile allerdings bereits 58 Prozent Standardwerte im Portfolio und wird bei einer Bestätigung dieses Trends umkategorisiert werden. Das Fondsvermögen ist voll investiert. Die 210 Positionen stammen vor allem aus dem Finanz- und Industriebereich.
Ein recht gutes Angebot also für diejenigen Anleger, die der verkappten Indexfonds der großen Europakategorie überdrüssig sind, ohne sich gleich auf die wirklich kleinen Werte stürzen zu wollen.
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