Didner & Gerge varnar kunderna
Förra årets vinnare varnar i årsrapporten 2000 att fondens avkastning ibland kommer att vara sämre än genomsnittet.
Didner & Gerge var förra årets bästa fond i kategorin Sverigefonder. Även räknat sedan fonden startade hösten 1994 är fonden bäst av alla. Det har lockat många nya kunder, särskilt under höstens PPM-val.
I den färska årsrapporten konstaterar förvaltarna att ”Stockholmsbörsens utveckling under 2000 har passat fondens förvaltningsstil”. Och de varnar för att det inte alltid kommer att vara så:
”Förr eller senare inträffar det att vi får en utveckling som också över en längre period ger ett utfall som inte når upp till börsgenomsnittet. Det inträffade under 1999 och kommer med all sannolikhet att inträffa igen. Stor försiktighet bör därför iakttas vid extrapolering av fondens historiskt goda resultat.” står det på sidan 3.
Mer försiktiga
Det kan också vara intressant att jämföra med vad Henrik Didner sa till Fondstar (numera Morningstar Sverige) i den intervju som vi publicerade för ett halvår sedan (se ”Bästa Sverigefonden nu över en miljard”, länk till höger). Han berättade då att de hade blivit mer försiktiga både i förvaltningen och innehaven.
Det har visat sig vara helt rätt, och avkastningen under hösten jämfört med konkurrenterna är därför mycket imponerande. Men så bra kan det inte gå alltid, för ingen är ofelbar. Och precis det varnar alltså Didner & Gerge för i årsrapporten. Bra gjort!
Fast varningen är absolut inget argument mot att spara hos Didner & Gerge. Tvärtom är den ett argument för fonden, eftersom den är ett tecken på att framgångarna inte har gjort förvaltarna övermodiga, utan att de fortsätter att vara ödmjuka och försiktiga. Morningstar håller fast vid Didner & Gerge i flera av våra PPM-portföljer.
