Tabeller omsättningshastighet 2003
Högst, lägst, ökat och minskat. En genomgång av 366 svenska fonder som har rapporterat omsättningshastighet för år 2003.
Jag har gått igenom årsrapporterna från 31 svenska fondföretag och samlat ihop omsättningshastigheten år 2003 för 366 aktie- och blandfonder. Detta nyckeltal beräknas som det lägsta av summa köp och summa försäljningar i fonden, i procent av snittförmögenheten, omräknat till årstakt.
Dock har jag inte tagit med fonder som startade under år 2003, eftersom nyckeltalet omsättningshastighet blir vilseledande när fondförmögenheten vid periodens början är noll (då blir summan av försäljningarna ofta mycket liten). Dessutom har jag inte tagit med räntefonder, eftersom innehav med kortare löptid än ett år inte räknas med när fonderna räknar ut omsättningshastigheten och eftersom alla räntebärande värdepapper till skillnad ifrån aktier har ett förfall då förvaltaren är tvungen att omplacera pengarna.
Tabellerna nedan kommenteras i veckans krönika "Allt färre förvaltare jobbar hårt" (länk till höger).
Högst omsättningshastighet 2003 | |||
Fond | år 2003 % |
år 2002 % |
år 2001 % |
Kullberg & Spiik Edge | 2830 | ||
Cicero Hedge | 1400 | 1423 | 1481 |
Delphi Sverige Tillväxt | 683 | 329 | 490 |
Catella Europa | 625 | 510 | 623 |
Kullberg & Spiik Explora | 562 | ||
Banco Hedge | 370 | 224 | 340 |
Delphi TIME | 369 | 328 | 390 |
SEB Nordamerika Småbolag | 320 | 240 | 286 |
Nordea Equity Hedge | 290 | ||
Kaupthing Strategi | 279 | 402 | 383 |
FSB Robur Pacific | 220 | 225 | 212 |
Nordea Selekta Europa | 200 | 210 | 500 |
SEB Läkemedel (fd L & Bio) | 190 | 100 | 79 |
SEB Läkemedel Lux | 190 | ||
SEB Sverige Chans/Risk | 190 | 160 | 172 |
Öhman Mixtur | 190 | 60 | 70 |
Enter Sverige Fokus | 188 | 179 | 230 |
Penser Trippel Finans | 187 | 160 | 100 |
FSB Robur Mix | 180 | 147 | 145 |
Skandia AiE Försiktig | 178 | 168 | 190 |
Lägst omsättningshastighet 2003 | |||
Fond | år 2003 % |
år 2002 % |
år 2001 % |
Kaupthing Sverige Index 30 | 2 | 17 | 85 |
Kaupthing Europa Index 50 | 4 | 15 | 5 |
Aktiespararna Topp Sverige | 6 | 4 | 3 |
Catella Ikano Svensk Aktie | 7 | 10 | 19 |
Carlson Sweden Micro | 8 | 10 | |
Spiltan & Pelaro Aktiva Ägare | 8 | ||
Handelsb 30-i-topp Index | 10 | 0 | 80 |
Handelsb Euroland (index) | 10 | 10 | 30 |
KPA Etisk Aktie | 10 | 30 | 55 |
Nordea Östeuropa | 10 | 60 | 50 |
SEB Nordam Medelstora | 10 | 70 | 53 |
Öhman Hjärt-Lung | 10 | 30 | 50 |
Öhman Index Europa | 10 | 150 | 40 |
Öhman Index USA | 10 | 50 | 30 |
Öhman IT | 10 | 30 | 20 |
Öhman Varumärken | 10 | 10 | 30 |
HQ Gorilla | 13 | 23 | 40 |
East Capital Baltikum | 14 | 46 | 40 |
Penser Index Sverige (OMX) | 14 | 8 | 11 |
Firstnordic Global Index | 15 | 15 |
Ökad omsättningshastighet 2003 | |||
Fond | år 2003 % |
år 2002 % |
år 2001 % |
Delphi Sverige Tillväxt | 683 | 329 | 490 |
Banco Hedge | 370 | 224 | 340 |
SEB Etisk Europa Lux (fd Mediterr) | 170 | 30 | 30 |
Öhman Mixtur | 190 | 60 | 70 |
Catella Europa | 625 | 510 | 623 |
Skandia Världen | 155 | 61 | 56 |
SEB Läkemedel (fd L & Bio) | 190 | 100 | 79 |
Kaupthing Bas | 118 | 32 | 46 |
Skandia TIME Global | 126 | 43 | 51 |
SEB Nordamerika Småbolag | 320 | 240 | 286 |
Banco Teknik & Innovation | 100 | 21 | 31 |
Nordea Småbolag Norden | 130 | 60 | 80 |
SEB Baltikum Lux | 90 | 20 | 49 |
HQ Swedish Equity | 109 | 50 | 58 |
Firstnordic Balanserad | 55 | 0,1 | |
FSB Robur Norrmix | 170 | 117 | 83 |
Skandia Paraply | 146 | 94 | 144 |
SPP Generation 60-tal | 110 | 60 | 80 |
Handelsb IT | 100 | 50 | 40 |
Folksam Asien | 80 | 30 | 39 |
Minskad omsättningshastighet 2003 | |||
Fond | år 2003 % |
år 2002 % |
år 2001 % |
Länsförsäkr Internet | 54 | 314 | 312 |
Länsförsäkr Branschfokus | 66 | 259 | 112 |
Nordea Selekta Nordamerika | 60 | 250 | |
Cicero Sverige | 99 | 278 | 331 |
Nordea Selekta Sverige | 90 | 260 | 360 |
Öhman Index Europa | 10 | 150 | 40 |
Handelsb Europa | 80 | 210 | 140 |
Kaupthing Strategi | 279 | 402 | 383 |
Banco Sverige Special | 28 | 149 | 217 |
Carnegie Sverige | 130 | 250 | 180 |
SPP EMU Aktiefond | 70 | 190 | 60 |
Handelsb Japan | 30 | 150 | 180 |
Banco Idrottsfond | 32 | 149 | 66 |
Banco Norden | 104 | 216 | 150 |
SPP EMU Bland | 130 | 240 | 160 |
Kaupthing Mix | 59 | 163 | 302 |
Nordea Europa | 40 | 140 | 120 |
Banco Euro Top 50 | 78 | 170 | 222 |
Handelsb Hedge Europa | 160 | 250 | 180 |
Nordea US | 50 | 140 | 160 |
Notera slutligen att många slutsatser försvåras eftersom Fondbolagens Förening har valt en vilseledande definition (det lägsta av summa köp och summa sälj), därför att de prioriterat att stora inflöden till en fond, som tvingar förvaltaren att köpa mycket aktier, inte ska synas i nyckeltalet.
Till exempel var det många fonder som rapporterade lägre omsättningshastighet år 2000 eftersom de fick så stora inflöden i samband med PPM. Men transaktionskostnader och TKA (totalkostnadsandelen) minskade inte alls i motsvarande grad. Och om man räknade ut omsättningshastigheten varje månad för dessa fonder och sedan beräknade ett genomsnitt för året, så skulle det bli mycket högre.
Men jag tycker att det vore ännu bättre att räkna omsättningshastigheten på alla affärer som en fond har gjort, sedan kan de som vill det förklara hur mycket av affärerna som har tvingats fram av insättningar och uttag, samt hur mycket som beror på aktiv förvaltning av fonden. Den andelsägare som har varit med under hela året, har ju faktiskt tvingats vara med och betala transaktionskostnaderna för alla affärer.